近期已有超过10家消费金融公司公布了半年报。尽管2020年上半年，多家消费金融公司净利润出现下滑，但并未影响人们对于行业整体的判断，特别是互联网巨头的持续入局，更让人们相信，消费金融的未来依旧是一片蓝海。

　　据中国银行业协会披露，截至2020年6月末，消费金融公司已发展到26家，资产规模4861.5亿元，贷款余额4686.1亿元，服务客户数1.4亿人。而就在两周前的8月17日，光大银行旗下北京阳光消费金融股份有限公司（简称“阳光消费金融”）在北京正式挂牌开业，至此，国内已经开业的持牌消费金融公司增至27家。

　　利润普降意料之中

　　截至发稿，据新金融记者不完全统计，已有中银、招联、尚诚、杭银、海尔、晋商、锦程、北银、长银五八、湖北等超过10家持牌消费金融公司公布了半年报，半数公司2020年上半年净利润下滑，其中最高的湖北消费金融公司达到了-93.4%。

　　湖北消费金融总部位于武汉，作为疫情爆发最严重的地区，当地的消金行业受到了极大的冲击，营收和净利润出现双下滑。2020年上半年，湖北消费金融实现营业收入5.507亿元，较上年同期的6.553亿元下滑15.96%；净利润为0.037亿元，较上年的0.561亿元下降93.4%。

　　聚焦于家电、教育、医美三大领域的海尔消费金融同样受疫情影响利润严重下滑。上半年，海尔消费金融营业收入为6.803亿元，同比上年同期6.783亿元略有上涨；净利润0.380亿元，同比上年同期1.281亿元下滑70.33%。

　　招联消费金融出现了自成立以来的首次业绩下滑。2020年上半年，招联消费金融营业收入为60.23亿元，同比增加30.76%；实现净利润5.78亿元，同比减少18.56%。

　　当然，并非所有消费金融公司都那么“难过”。晋商消费金融今年上半年营收和净利润均出现上涨，实现营业收入3.075亿元，较上年同期的2.230亿元增长37.89%；净利润为0.359亿元，较上年的0.327亿元增长9.786%。

　　事实上，上半年的成绩并不能真实表现行业的实际情况。业内人士认为，近年来各家消费金融公司都加强拓展场景金融业务，但今年上半年疫情等因素对于场景金融业务影响最为直接，导致净利润同比下降非常明显是意料之中的情况。

　　消金偏爱“小镇青年”

　　“商业银行借助金融科技，利用信用卡、个人贷款业务不断下沉，挤压消费金融公司的生存空间。”日前，中国银行业协会发布的《中国消费金融公司发展报告(2020)》(以下简称《报告》)显示，消费金融公司客群正在不断向三四线城市，甚至县城区域下沉。如三线及以下城市可统计数据的21家消费金融公司中，14家公司客户占比在25%-75%之间，且占比不断上升。

　　《报告》认为，一方面，北上广深等一线城市，金融服务接近饱和，竞争激烈；另一方面，中小城镇、农村地区消费金融服务长期缺位，欠发达地区的金融服务还有很大的市场空间。消费金融业务从大城市迈向小城镇，将逐步填补商业银行传统金融服务的空白。

　　消费金融公司新客户拓展较快，新客户对业务规模贡献度较高。《报告》显示，截至2019年底，消费金融公司客户数为12727.92万人，较2018年同期增长52.29%。同时，高达50%的消费金融公司2019年的新增客户贷款余额占其全部贷款余额的比重超过了60%，仅有1家公司新增客户带来的贡献较少(余额占比不足20%)。

　　中国银行业协会分析认为，消费金融的需求主要来自中低收入群体，尤其是消费欲望与可支配收入之间存在矛盾的年轻群体。在新冠肺炎疫情的影响下，一方面短期压制的消费欲望将逐步释放，另一方面年轻群体的就业和收入更容易受疫情影响，消费金融需求可能在疫情之后出现短期快速增长。长期来看，消费金融还是一个不断上升的增量市场。

　　资本大佬加速进场

　　截至目前，全国持牌消费金融公司总数27家，这个数字对于行业整体来看，显然还是不够。8月17日，阳光消费金融在北京正式挂牌开业，使“银行系”消费金融公司阵营扩充至18家。

　　对于消费金融而言，资金是至关重要的一环，来源和成本都是展业、提升业务能力的关键。中国银行业协会在24家参与调查的机构中统计，多达16家机构认为“风控能力”是对消费金融公司发展影响较大的因素。“银行系”消费金融公司最大的优势在于非常强大的资金来源和成本优势，以及相对较强的风控能力。因此，即使并不属于“银行系”消费金融公司，仍旧少不了银行股东背景。

　　除了被“银行系”看好，消费金融公司的牌照也被科技大佬青睐有加。8月22日，鱼跃医疗（002223）对外发布公告指出，拟与其他6家公司合资设立重庆蚂蚁消费金融有限公司（以下简称“蚂蚁消费金融”），注册资本为80亿元。其中，蚂蚁科技集团持股比例为50%。

　　根据鱼跃医疗公告，蚂蚁消费金融的股东还包括：南洋商业银行、国泰世华银行、宁德时代（300750）、华融资产、千方科技（002373）和鱼跃医疗。其中，鱼跃医疗是国内最大的家用医疗器械公司；千方科技主要面向智慧交通和智能物联；宁德时代主要生产动力电池产品。这三家股东均有丰富的C端客群，能够让消费金融业务触达更多的零售场景。

　　从国内已开业的27家持牌消费金融公司来看，注册资本最高的是拥有外资背景，注册在天津的捷信消费金融，截至目前其注册资本为70亿元。本次蚂蚁消费金融公司若能如期成立，有望将成为国内注册资本最多的消费金融公司。

　　转变模式洗牌加剧

　　随着近日民间借贷利率重划“红线”，消费金融行业被认为或迎新一轮洗牌。以目前一年期LPR的四倍计算为15.4%，消费金融公司的很多贷款产品已“超线”，利率在16%-24%不等。

　　招联金融首席研究员董希淼表示，金融机构和民间借贷适用的规则和利率标准不同，但部分地方法院的确会采用民间借贷的利率上限来约束金融机构的放贷行为，因此对民间借贷利率重划红线也给消费金融公司带来调整压力，涉及下调利率、调整利率标识形式等。

　　随着消费金融领域客户下沉进程放缓，市场对优质客户群体的争夺会更激烈。“竞争必然导致优胜劣汰的马太效应和挤出效应，强者的市场地位在竞争中不断稳固和增强；弱者在竞争中市场规模不断萎缩，甚至可能被挤出市场。”中国银行业协会认为，在行业风险日益加剧和市场需求潜力下降的趋势下，行业发展模式应从注重规模扩张和市场份额竞争的外延性发展模式，转型为注重风险防控和效益提升的内涵性发展模式。坚守风险防控底线，强化稳健经营理念，坚持业务发展与风险管理能力相匹配的原则，在确保风险防控的前提下，实现规模与质量、风险与收益的最优平衡。